机械行业周报：美的年产8至10万台机器人库卡二期投产 关注新能源新技术进展

　　市场行情回顾： 上周机械设备指数下跌2.83%，沪深300 指数下跌1.98%，创业板指下跌2.74%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第22 位。剔除负值后，机械行业估值水平30.8（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是工程机械、检测服务、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是航运装备、机器人、工程机械。
　　周关注：美的年产8 至10 万台机器人库卡二期投产，关注新能源新技术进展【数控机床&刀具】6 月通用机床&刀具景气度小幅好转，关注顺周期底部复苏。国家统计局数据显示，6 月金属切削机床产量5.46 万台，同比持平；1-6 月累计产量29.93 万台，同比下降2.90%。我们认为，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐精密、欧科亿、中钨高新。
　　【机器人】近日美的集团表示，美的库卡智能制造科技园二期（下称“库卡二期”）正式投产，未来规划机器人产能8 万-10 万台/年。相比库卡一期，库卡二期实现了三个突破：第一是实现了自动化的突破。第二个突破是核心零部件研发及制造的本地化。第三个突破是重载和轻载机器人并重的产业布局，释放更多产能，预计年产8-10 万台机器人。我们认为，人形机器人仍然是长期重点看好的赛道，短期工业机器人等成熟产品更具业绩确定性，建议关注工业机器人主机厂商和相关核心零部件厂商，如埃斯顿、绿的谐波、中大力德等。
　　【轨交装备】7 月21 日，专为第19 届杭州亚运会打造的复兴号亚运智能动车组（下称亚运智能动车组）在中国中车正式下线。亚运智能动车组列车为4 动4 拖的8 辆编组动力分散型动车组，设计时速350 公里，定员578 人，由浙江交通集团购置，具有定制化、绿色、智能、舒适等特点。据RT 轨道交通统计，2023 年6 月，全国共11 座城市，16 条轨道交通线路，共计2120 辆地铁车辆中标。涉及宁波、北京、天津、深圳、上海等多城市的车辆采购。我们认为，铁路投资仍在持续推进，但铁路客车总体只减不增，在前日国铁大规模招标的背景下，一方面招标采购订单将向下传递，另一方面，招标采购需求仍可能持续释放，推荐关注整车厂商中国中车，和信号龙头中国通号。
　　【工程机械】经草根调查和市场研究，CME 预估2023 年7 月挖掘机（含出口）销量13200 台左右，同比下降26%左右。分市场来看：
　　国内市场预估销量4700 台，同比下降49%左右，降幅环比小幅扩大。出口市场预估销量8500 台，同比下降2.2%左右，涨幅环比有所收窄。基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。海外经济放缓趋势越发明确，通胀压力较大，海外需求降温是大概率事件。我国挖掘机产业供应韧性凸显，中国与周边经济体的合作深　　化，会在一定程度上支撑挖掘机出口韧性，但出口下行压力仍然较大。对工程机械产业链持中性观点，可持续关注行业边际变化。
　　【光伏设备】安徽宣城异质结产业论坛于7 月20 日召开，迈为表示，铜电镀整线目标是成本与传统纯银浆料持平，电池效率较银浆高0.2%以上。光伏正逐步迈入N 型时代，我们认为电镀铜有望成为金属化终极解决方案，全面赋能HJT、topcon、钙钛矿等电池。建议关注铜电镀从0-1 的机会，图形化环节建议关注迈为股份、芯?微装、苏大维格；金属化环节建议关注东威科技、罗博特科。
　　【半导体设备】自主可控、国产化加速、行业周期筑底向上+AI 景气周期牵引，建议重点关注半导体设备投资机会。行业周期趋于底部，景气复苏可期，半导体行业处于周期波动中，每次上行或下行周期为2-3 年，最近一轮峰值在2021 年3 月，行业趋于底部。依据2000 年至2023 年一季度数据，以一次上行或下行为周期，每2-3 年为一个完整周期。2021 年二季度，半导体季度销售额同比增速达到最近峰值30.4%，此后增速放缓并于2022 年三季度后同比下滑，接近周期拐点。半导体设备销售额波动与半导体销售额波动高度相关，但波幅更大，预计将有更高反弹。AI 浪潮下芯片缺口巨大，长期利好半导体设备。AI 市场规模持续扩大，预计2026 年中国人工智能市场规模将达264.6 亿美元，AI 时代，算力需求增大，五年复合增长率高达52.3％。AI 高算力需求对数据传输提出高要求，相较纯电子通信更具传输速率和成本优势的光通信可实现需求高增长，光通信核心元件光芯片将从中受益。高算力下海量数据的传输需要更高速率，光通信较纯电子通信优势显著，预计未来会更广泛应用。其核心元件光芯片需求量将大幅增长， 据LightCounting 数据，2022 年至2027 年，全球光芯片市场规模将实现年均16%的增幅。AI 高算力引致巨量数据存储需求，存储芯片可从中获益。据美光数据测算，一台人工智能服务器的DRAM（动态随机存取内存）使用量是普通服务器的8 倍，高速率、大容量存储芯片将受益于AI 应用。据IMARC 数据，2028 年存储芯片市场规模将达4609 亿美元，2023 至2028 年均复合增长率为16.2%。关注低国产化率环节国内龙头及具备突破先进制程设备技术的厂商。建议关注北方华创、盛美上海、精测电子、芯源微、华海清科、拓荆科技、赛腾股份，关注长川科技、万业科技、中科飞测、至纯科技。
　　【核电设备】科新机电7 月14 日发布业绩预告，归母净利润同比+46.4%-55.01%，盈利约0.85-0.9 亿元。公司核电业务竞争格局佳，一是需要核级压力容器制造资质，市场上有资质的公司很少；二是需要申请对应型号的核燃料的运输容器的制造许可，除非研发期间有合作，否则后期的验证和进入壁垒特别困难。建议关注乏燃料运输容器研发招标最新动态，公司核电及后续氢能布局有望打开成长空间。
　　【注塑机&压铸机】经济弱复苏下，上半年行业整体平稳或略有下滑，全年来看会好于去年，海天、伊之密今年目标保持双位数增长。继去年年底顺德五沙第三工厂投产新增注塑机年产值25 亿后，6 月伊之密吴江工厂新项目开工奠基，年产注塑机1000 台。汽车轻量化趋势下，新玩家陆续入局一体压铸，随着近几个月汽车行业销量好转，一体压铸投资进程有望持续，从1 到10 的产业化进程不断推进，催化超大型压铸机需求。相关标的伊之密。
　　【锂电设备】今年6 月新能源汽车继续保持快速增长，产销分别完成78.4 万辆和80.6 万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，新能源汽车渗透率提升至30.7%，1-6 月渗透率为28.3%。经过前两年的快速扩产，国内电池厂产能增速放缓，设备订单规模预期收缩，重点关注两方面：1）海外电池厂进入大规模扩产阶段，2022-2025 年海外动力电池规划产能CAGR 有望超过50%，国内锂电设备企业在技术、性价比、服务等方面具备全球竞争力，将充分受益。建议关注先导智能、杭可科技；2）新技术迭代带来的相关设备机遇，4680大圆柱电池下半年有望量产，复合集流体部分材料厂下半年有望开启扩产，相关标的联赢激光、东威科技、骄成超声等。
　　投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
　　风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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