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一号文件利好 农业股有投资机会

信息来源:noojoo.com  时间:2012-02-13  浏览次数:639

    中央一号文件连续第九年聚焦“三农”,农业股随之迎来了小幅反弹。不过,尽管每年一号文件对农业保持不变的关注,但农业领域究竟是主题机会还是已具长期投资价值,各类基金看法不一。而潜伏一级市场的股权私募,则着眼布局农业产业链节点和集中度高的公司。
    公募实际投资比率不高
    农业股在去年整体表现并不如人意,申万农林牧渔指数全年下跌29.47%。今年随着大盘回暖及中央一号文件的出台,2月农林牧渔指数累计上涨5.74%,远超同期大盘涨幅,1号文件出台后的8个交易日中,农林牧渔指数有7天上扬。
    不过,从公募实际持仓情况来看,能进入投资经理视野的农业股并不多。基金2011年四季报显示,在近600只偏股基金中,仅有银河蓝筹、中银价值、华商产业、招商中小盘等6只基金持有的农业股市值占基金股票投资市值比超过了10%,且集中在种子、水产和农化等行业的蓝筹公司,如登海种业(002041,股吧)、隆平高科(000998,股吧)、獐子岛等。
    部分公募基金认为,农业板块仍为主题投资机会。光大保德信红利(360005,基金吧)股票基金经理于进杰在四季报就表示,上半年应充分关注政策调整所带来的周期性行业的估值修复行情,适当关注农业科技、节能环保和低碳新能源等主题性投资机会。
    阳光私募存分歧
    种子、农机为关注重点
    接受采访的不少私募均表示,鉴于农业股的权重以及投资精力所限,农业股较少纳入投资股票池。深圳某私募公司老总表示,他们公司有研究员看好农业板块,但经过投委会讨论,最后没有纳入投资组合,虽然有政策性利好支持,但相关公司的业绩还没有体现出来。一些私募投研人员也表示,由于每年的1号文件都围绕农业,对市场的短期刺激效用较大,长期投资仍要看有无好的投资标的。
    不过,从经济长期发展的基本面分析,部分热衷农业股的私募看好其成长性。德源安投资总监徐良胜表示,从我国经济发展来看,制约我国经济发展的主要有两块,一个是能源安全,一个是粮食安全。随着我国人口红利逐渐消失、城市化率逐渐提高,确保耕地面积稳定基础上,提高粮食单产面积成为我国农业发展的关键。因此,在应用科技提高农业效率方面,如种子、农药及农业技术的公司仍大有可为。从目前的估值来看,尽管农业股相对较高,但其背景是整个市场的估值偏低,这并不是常态。他表示倾向于从大农业角度去挖掘,目前种子业更加清晰,动物育种、化肥、病虫害防治以及农业机械等都有较好的发展机会。
    银帆投资王涛近期也表示,从中长期来看,农业股投资机会将会出现在农业科技创新所涉及的种子业和农业机械行业上。原因在于,未来中国农业的发展和增长方式,将会转向靠上游植物种子资源的改善和下游农业机械化率提高上来。
    股权私募关注点更加广泛
    股权私募方面也对相关板块非常关注。投中集团分析师冯坡表示,农业是国家战略发展目标,也是私募股权的关注重点。2008年奥信创投成立高成长绿色生态农业基金,2010年农业产业基金迎来了爆发式的增长。目前,既有以扶持和推动农业发展的产业资本、政府背景的私募股权基金,也有不少投资导向的私募股权频频出现在农业领域。
    从私募股权角度来看,存在机会的细分领域包括农业产业链条发展的各领域。据2010年以来农业领域私募股权投资规模前十的数据显示,股权私募关注的领域包括农产品流通、蔬果种植、水产养殖及饲料粮食生产等。
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